珠江网讯（记者 朱洪良）为引导服务曲靖市非公有制企业上市直接融资，破解融资难题，促进企业健康发展。7月30日，市工信委、市工商联主办，云南凌云律师事务所上市股权服务团队承办，联合召开2015曲靖市成长型企业上市融资咨询会。来自全市9个县（市、区）、经开区的150余名中小企业代表参加了会议。

本次会议专门邀请到国内知名金融专家、法律专家带来新思路、新方法，向参会企业家讲解新形势下民营企业融资新渠道，介绍中小微民营企业挂牌上市发展的大趋势，推介了眼下炙手可热的“新三板”、“E板”、“Q板”业务等。此次咨询会搭建了证券公司、律师事务所与曲靖民营企业之间的交流平台，为企业解决了信息不对称的问题，鼓励企业通过挂牌上市长远解决企业融资难题。会上，市工信委相关负责人向参会企业代表介绍了省、市对企业上市扶持优惠政策。

天使资金投资人、国信证券营业部执行副总张琰讲课

国信证券张琰：“新三板，新机遇”

天使资金投资人、国信证券营业部执行副总张琰老师以“新三板，新机遇”为题，针对中小企业的投融资需求，讲授了“新三板”业务相关知识。张琰老师的讲授言简意赅，高深专业的证券专业知识，被张琰老师演绎的直观、形象，浅显易懂。与会企业家明白了上市原来如此简单，新三板上市离我们并不遥远。张琰老师的演讲内容主要围绕以下内容展开：什么是新三板、为什么要上新三板、如何上新三板、新三板挂牌的挑战、新三板带来哪些回报。

融资途径 股权融资和银行贷款都更容易

“新三板”是专门为非上市股份公司提供的代办股份转让平台，由中国证监会、国家科技部设立。“新三板”的主要功能是实现挂牌公司定向融资，为投资者提供退出渠道，是我国多层次资本市场的重要组成部分。张琰认为，对融资需求较高、但从银行机构融资又较为困难的中小企业来说，“新三板”是一个很好的选择。

张琰介绍，上“新三板”有多个好处，首先可以实现股权融资和债权融资。所谓股权融资，就是公司挂牌后，可以吸引全国风险投资机构的关注，然后通过定向增资方式实现股权融资。而债权融资就是银行主动授信、质押股权以及发行私募债权。

而企业成功挂牌之后，从银行贷款一定更容易。企业一定会建立较为完善的内控体系、规范的财务制度以及持续的信息披露机制，这些有助于企业信息透明化的方法能够在一定程度上降低银行的贷款风险，挂牌企业一般都可以在较短时间内获得银行的贷款支持。

另外，公司挂牌后，基于市场化的估值，可以以股份为支付对价进行并购，帮助企业跨越式发展。挂牌公司可以并购非挂牌公司，“主板”上市公司可以并购“新三板”挂牌公司，以及挂牌公司之间并购等都时有发生。

挂牌条件 营业额最少1000万元，规范化运作

尽管政府有所鼓励，但挂牌新三板对企业还是有一定要求的。首先行业上有所放宽，不再要求仅限科技型企业，传统行业符合条件的也可以挂牌，但目前房地产、纯贸易型行业还有困难。再就是企业规模要求每年有1000万元的营业额和100万元的利润，或者5000万的营业额和每年300万元的利润或者500万元的风投。

另外就是制度上的要求，包括治理机制健全、合法规范经营，存续满两年，业务明确、具有持续经营能力，主办券商推荐并持续督导，股权清晰、股票发行和转让行为合法合规等。

挂牌代价 上市成本并不低

看上去上“新三板”是融资好去处，但对企业来说也有不小的压力和挑战。张琰表示，企业需要支付多项成本，其中最大的一项便是对公司进行规范化整改需要付出的成本，包括依法完善劳动用工制度、诚信纳税补税等。

法学博士、中国人民大学副教授李升泉讲课

李升泉：成长型企业场外市场挂牌融资发展之道

主板容量有限，上市条件苛刻，处于成长阶段的中小企业望尘莫及；创业板也是创业成功者的展示板，想进入也不容易；新三板相对简单，但对注册年限、注册资本、持续盈利、公开透明的公司自理也有一定的要求。当成长型的中小企业不符合以上融资资条件时，法学博士、管理学硕士、金融学硕士、中国人民大学副教授李升泉老师又以“成长型企业场外市场挂牌融资发展之道”为题，结合目前国家经济发展现状，为参会企业家讲授了未来企业多层次资本市场的发展趋势，企业不同发展阶段对应的资本市场，企业挂牌Q板，E板，新三板，N板的条件和优势，企业挂牌后的优势，挂牌后续法律服务等。可以说是为目前众多中小企业面临融资难、融资贵等难题开出的“一剂处方”。

李升泉老师希望与会企业家抓住新财富浪潮的机遇，借助产业升级与科技转化的机遇，借助李克强总理在两会中提出的大众创业、万众创新要求，借助多层次资本市场，为企业融资、企业发展创造更多的机会。另外，企业仅仅靠传统的思维、传统的产业模式、传统的盈利模式，发展之路必将越走越窄，前车之鉴犹在眼前，曾经的诺基亚、摩托罗拉、柯达胶卷的没落、消亡给我们以深刻的警示。因此，转变企业发展思维才能与时俱进，才能站立于制胜之地。

企业上市融资在过去对企业家来说是一个梦想，2015年中央政府大力鼓励和支持企业直接融资的比例，企业上市融资的门槛目前也相对比较低，抓住机遇，就抓住了未来！

中小企业想通过金融杠杆做大、做强，想获得更多的融资渠道，就必须走资本市场的道路，而上股交的低门槛、不设财务指标的备案制度是中小企业在这一融资平台上做大、做强的最佳选择。上股交推出的Q板和E板上市挂牌融资，不仅解决了成长型企业融资难，融资贵的问题，还解决了企业品牌的知名度、规范治理、引进优秀人才、股权激励、管理和资本的最新知识，行业最新发展趋势等企业长久发展必须具备的要素。

李升泉说：“把企业当儿子养，挂牌上市后想娶回什么样的资金媳妇就娶什么样的资金媳妇；把企业当女儿养，挂牌上市后想找什么样的合作亲家就找什么样的合作亲家；把企业当猪养，挂牌上市后长大出售不就赚钱了嘛！”他形象生动的比喻，幽默诙谐的讲解，赢得与会者热烈的掌声。

中小企业为经济发展的贡献占中国65%以上的国内生产总值，55%以上的税收，为中国创造了85%的城镇就业，面对目前的中国经济大环境，李升泉建议，中小企业应转变传统以产品运营为主发展观念，“左手抓主营业务，右手抓资本战略”。李升泉还强调，2015年是中国企业经济转型元年，中央政府大力鼓励和支持企业进行直接融资，目前企业上市融资的门槛也相对比较低，中小企业应该抓住机遇，“未来不是大鱼吃小鱼时代，是快鱼吃慢鱼时代”。“什么叫经济转型？转型的表现形式就是剧烈的资产兼并，不是你吃掉别人，就是你被别人吃掉。”

两位专家的深度介绍和分析，使得曲靖的企业家对资本市场及投融资有了全新的认识，也更了解了目前资本市场发展的新思路及企业实现长期发展的战略规划。在交流互动环节，与会的企业家就投融资方面的问题与专家们进行深入的互动，他们对投融资产生浓厚的兴趣。企业家们纷纷表示，今天的交流会让他们学会了许多企业投融知识，是一堂生动而富有意义的课程。

李升泉与参会企业代表交流

据悉，曲靖市首家在上海股权托管交易中心挂牌上市的小微企业——曲靖市千里马人力资源有限公司于2014年4月30日在上海股权托管交易中心“成长板”—Q板成功挂牌上市，企业代码为200708，目前已可以进行股权转让，股权融资。

参会企业代表现场提问

资料图：曲靖市首家小微企业——曲靖千里马人力资源公司于2014年4月30日在沪股交中心挂牌上市

新闻链接：曲靖市首家小微企业在沪股交中心挂牌上市