在人民币被敲定将纳入特别提款权的货币篮子后，全球机构投资者对包括债券在内的人民币资产的投资需求日益增加，我国银行间债券市场也加快了对外开放的步伐。

6月15日，我国国债及其他债券收益率曲线首次在人民银行中英文网站发布，反映在岸人民币债券市场各期限结构的到期收益率。其中，3个月期国债收益率是用于计算国际货币基金组织SDR利率的人民币代表性利率。

人民银行表示，在官网发布国债收益率曲线是国际通行做法，可为境内外机构和投资者了解、参与中国债券市场提供便利，将进一步提升中国债券市场的透明度，进一步发挥国债等市场化利率的定价参考基准作用，助力人民币国际化进程。

境外机构

备案进入银行间债市

今年10月1日，人民币将正式成为SDR货币篮子中的一员。在生效日之前，我国银行间债券市场对外开放步伐明显加快。

近日，Insight投资管理（环球）有限公司发行的“Insight总收益债券基金”和“Insight新兴市场债券机会基金”等6只产品在人民银行上海总部完成了银行间债券市场准入备案，正式成为银行间债券市场的一员。

产品管理人Insight投资管理（环球）有限公司是英国较大的养老基金资产管理机构，此次申请备案的6只产品拟投资额总计20亿人民币。

今年2月份，人民银行发布公告称，将引入更多符合条件的境外机构投资者，境外依法注册成立的商业银行、保险公司、证券公司、基金管理公司及其他资产管理机构等各类金融机构发行的投资产品，以及养老基金、慈善基金、捐赠基金等央行认可的其他中长期机构投资者，均可投资银行间债券市场。这些机构进入银行间债市均采取备案制。5月份，人民银行上海总部发布合格机构投资者进入银行间债市备案管理细则。

人民银行上海总部表示，此举标志着新规发布以来，境外机构投资者已可以通过备案的方式，顺畅地进入银行间债券市场。未来将有更多的境外机构投资者进入银行间债券市场，将进一步促进银行间债券市场的对外开放。

探索债券通

和自贸区跨境债券

放宽境外机构投资者进入银行间债市的门槛只是我国债市对外开放的措施之一。记者获悉，与A股采用沪港通、深港通和沪伦通等方式与境外资本市场互通互联同时，我国债券市场同样在寻求与国际债市的互通。

港交所行政总裁李小加今年5月份表示，希望利用“沪港通”的经验，探索与内地市场建立现货的“债券通”，“虽然目前一些海外主权财富基金、央行等大型机构投资者可以直接参与内地银行间债券市场，但中小型投资者仍缺乏投资渠道，‘债券通’可为他们提供更便捷、更低成本的平台。”

他同时透露，在推出现货“债券通”之后，未来将逐步扩大产品范围，包括将内地债券指数在港交所授权挂牌，甚至推出债券指数期货等。另根据港交所今年1月底公布的新三年战略，“债券通”是其未来互联互通策略的重要一环。按照初步规划，内地及香港的投资者可以保留现有的债券交易方式，投资对方市场的债券产品。

而在今年陆家嘴论坛上，港交所首席中国经济学家巴曙松也表示，“沪港通”模式是可控、渐进的资本项目开放模式，可以进一步拓展到债券市场和商品市场，“通过在香港建立类似的债券平台，有助于化解技术障碍，促进内地债市投资者的多元化，并吸引更多海外投资机构投资在岸债券。”

银行间债市的托管结算机构——中央国债结算公司董事长水汝庆在今年陆家嘴论坛期间也透露，中债登将打造成中国债券市场开放的重要平台，“将与国际上同类机构进行互联，为中国债市的开放引进来、走出去提供基础设施的服务。”

此外，上海清算所也正在酝酿推出上海自贸区跨境人民币债券，在为境外投资者提供一个进入中国债券市场的途径同时，其探索的成功经验还有望被复制到中国银行间债券市场，进一步提升我国债券市场的对外开放水平。