除了加强孵化器与风险投资对接这一传统做法外，国内部分孵化器开始尝试通过增资扩股壮大资金实力，受托管理基金，以弥补VC功能缺失带来的影响，上海张江药谷公共服务平台有限公司（以下简称张江药谷平台）目前正在尝试探索早期风险投资，希望用资本投资创造出更多的孵化价值。 

记者了解到，目前张江药谷平台受托管理了张江朝阳基金，并专注于生物医药早期项目的投资，以期留住优质项目，与企业共同成长。平台将引进一批基金，用社会资本为张江企业提供更多的创业资金。 

从未放弃探索 

如何解决中小企业融资难是一个世界性难题。为了找到答案，我国科技企业孵化器不断寻求解决办法：通过科技创业孵化链条搭建天使投资网络，吸引天使投资人投资于项目团队以及早期创业企业；设立创业投资基金投资优质企业；与银行、保险、担保、信托等金融机构合作，积极创新面向科技创业企业的金融产品，缓解企业融资难问题；鼓励管理人员持股孵化，并建立相应的退出机制。 

但不可否认的一点是，最了解企业的，是一直在企业“身边”的孵化器。为了帮助创业企业解决发展过程中的资金断层，张江药谷平台始终没有放弃早期风险投资的探索。而上海贺普生物科技有限公司就是其中的典型案例。 

自2005年起，贺普生物就开始专注于乙肝的新药研发，在贺普生物首席执行官刘宏利博士看来，中国仿制药很多，但只有做属于自己的新药才会有更加广阔的前景。 

但制药行业研发前期投入巨大，贺普生物最困难时，账面上只剩下2000元。所幸的是，2011年，该公司研发的贺普拉肽成为国家科技重大专项“重大新药创制”项目，在评选阶段600个项目中，综合实力排名第一，获得国家科技部和上海张江园区研发资金500万元，为该项目后续的临床前研究提供了关键支撑。 

研发的经费有了着落，但随后的临床、市场推广，又摆到了贺普生物面前。通过张江药谷平台的牵线，张江生物医药产业化基金“找到”了贺普生物。基金出资2475万元，入股贺普生物，成立了贺普药业公司，共同推广贺普拉肽。 

根据规划，2019年贺普拉肽将上市，上市第一年销售利润预计超过3亿元，前5年平均销售利润预计31.8亿元，销售总利润预计高达533亿元。 

“在融资过程中，张江药谷平台发挥了很大的作用力。如果没有他们，我们可能就成功不了。”刘宏利博士表示。 

据悉，2011年，张江药谷平台接受上海张江生物医药基地开发有限公司和上海张江朝阳创业投资有限公司的委托，开展生物医药早期风险投资业务，对具备成长潜力的初创企业进行投资。在张江药谷平台不断的努力推进下，2013年成功完成针对优秀项目塔瑞莎公司500万元的早期风险投资工作。这也实现了朝阳基金成立以来，成功完成的首个早期风险投资项目，首个生物医药投资项目，实现投资的零突破。 

将引入一批基金 

2011年7月，张江药谷平台经过重组改制成为上海张江生物医药基地开发有限公司（后简称基地公司）全资子公司，注册资本随后增至500万元，迎来了二次创业的契机，总经理唐潇颖认为，改制后的张江药谷平台更多地融入了张江生物医药产业基地繁荣的生态环境，利用独有资源，整合服务资源，提供给产业基地内的中小创业企业。 

据唐潇颖介绍，今年张江药谷平台遴选的两个项目已经通过投资委员会表决，即将正式启动投资，此次投入单个项目将不超过100万元，为了保持创业企业的战略方向，在二次融资的阶段就会退出。 

未来，张江药谷平台还将引进一批基金，用社会资本为张江企业提供更多的创业资金。 

据悉，张江药谷平台之前已与其他风投机构接触，引领20多家关注生物医药产业的风险投资机构与孵化企业开展对接，累计帮助10家创业企业获得风险投资，总额超过1.5亿元。 

今年7月，《关于加快上海创业投资发展的若干意见》发布，《意见》称，鼓励国有资金积极参与创业投资活动，并将探索实施国有控股创业投资企业投资项目评估管理改革试点。张江药谷平台此次探索尝试，将成为国有资金投资“可复制可推广”的试验者。