在金融领域，每逢论坛，互联网金融都是一个绕不开的话题。

近日，在浦东召开的第十二届中国国际金融论坛，分论坛中涉及互联网金融的包括互联网金融跨界融合发展与生态构建、互联网金融生态构建与混业发展等多个话题；在浦东召开的“中国首届自贸区金融高峰论坛”上，互联网金融同样是论坛的主题之一。

互联网金融尽管是一个广义的概念，但在某种程度上已成为P2P的代名词。行业兼并浪潮是否会到来？中小P2P平台的出路在哪里？监管的理念与方向有哪些？这些焦点问题在上述两大金融论坛上均有涉及。

■本报记者 张淑贤 浦东报道

最终只是几大巨头血拼？

去年中国国际金融论坛期间，多位业内人士曾预计，随着行业竞争的加剧，包括P2P网贷行业在内的互联网金融行业将迎来并购潮。然而，一年来，尽管各路资金疯狂涌入P2P网贷领域，但行业内的并购却迟迟未能到来。

“烧钱、跑路、监管、合并，P2P平台面临的四大关键词将构成行业的生态。”聚元财富创始人兼CEO方亚立在中国国际金融论坛上表示，“其中，跑路是成长期的残酷洗牌阶段，可以称作是市场选择模式；烧钱是导入期的野蛮扩张阶段，属于用户圈地模式。”

在资本的推动下，方亚立认为，P2P行业将迎来新的阶段，“走向合并将是必然之路，行业巨头将形成，而随着监管和市场的发展，最终可能只剩下几个巨头的血拼。”

互联网金融的这一并购思维显然借鉴了互联网企业的经验。滴滴和快的两大打车软件，曾经斗得“头破血流”，但一转身即合为一家。只是，互联网金融领域的并购是否能照搬“互联网企业”？

“互联网金融行业的合并整合将来会有一些，但预计不会有互联网这么突出，因为互联网金融涉及千家万户，可能有一些隐性负债等，这给平台合并时会带来很大的障碍。”在中国首届自贸区金融高峰论坛上，上海市金融办新型金融行业发展处处长许耀武如此表示。

中小平台细分领域的突围

P2P领域的寡头垄断或许不会出现，但并购潮预计在不久的将来将成为现实，届时赢者通吃、强者恒强，留给中小平台的出路又在哪里？

“目前，一些综合型的互联网金融平台已占据市场了，作为后来者，如果再做综合型平台，已经很难生存，反而一些细分领域的平台，如专注于大学生信贷、二手车信贷，以及聚焦家装等产业上下游的平台，发展得还可以。”许耀武分析认为，互联网金融的趋势是产业化和场景化，聚焦一个产业，侧重于上下游整合，服务更有特色；对于个人服务而言，更趋向于场景化的服务。

一些中小P2P平台已在寻求突破综合型平台的包围圈，杀出一条自己独有的道路。

麦麦提，一家落户在上海自贸区的P2P平台，即放弃了大而全的综合型平台模式，转向细分市场——大学生信贷，号称是大学生的提款机。

“尽管大学生没有信用记录，但这一群体相对看中自己的信誉，且金额从几千元至几万元，属于小额信贷的范畴，违约率较低。”麦麦提董事长熊雄接受记者采访时表示，“此外，大学生信贷的市场空间非常大，一些90后，特别好面子，在追求时尚消费同时却不愿意从亲戚朋友甚至父母获得资金支持，浦东P2P平台玖那里的线上平台那里贷，将以互联网+金融+影视的创新模式，致力于发展参与性影视金融。与以往单一的“投资-收益模式”不同，这种创新模式，给投资者以参与影片投资、参与影片拍摄过程（剧组探班）、参与映后权益及票房收益分成等多类型投资回报。未来，那里贷将整合玖那里文化产业资源，打造集影视文化于一体的金融信息服务平台。

而上海证大集团参股的向上金服，则将心思放在“私人订制”上。今年5月份，该平台推出智能化创新型产品“钱小蜜”，集智能推荐、个性匹配、私人订制服务为一体，为投资者打造一站式财富生活解决方案。

向上金服CEO袁成龙向记者表示，目前还有很多从未接触过金融、投资的潜在客户，平台根据其理财目标、投资习惯等大数据，为这类投资者量身定制一套投资理财方案，“不同于财富管理行业的高门槛，平台致力于让每一位投资者都能享受低门槛的私人订制。”

开放包容的负面清单式监管

互联网金融要不要监管？自从2013年6月，以“余额宝”诞生为标志的互联网金融进入投资者的视野，这一话题的争议从未平息，且呈现愈演愈烈的态势。不赞成监管的人士认为，包括P2P在内的互联网金融是一个创新的业态，目前尚处于婴儿期，远未达到野蛮生长的阶段，不应该过早束缚手脚；赞成监管者认为，互联网金融领域良莠不齐，一味任其野蛮发展，可能出现“劣币驱逐良币”的现象。

长久以来，对于“是否应监管、如何监管”这一话题，监管层同样在纠结，从P2P监管细则一再推迟出台即可窥见一斑。而随着人民银行等十部委在7月份发布互联网金融的顶层设计，“需要监管”已日趋明朗，目前包括互联网保险、网络支付、股权众筹等业态的监管意见已出台或正在征求意见，而P2P监管制度也在加紧起草，年内有望下发征求意见。

“互联网金融和其他的互联网业态有差别，互联网业态自己创新创业，一旦失败影响的范围较小，主要是自己；而互联网金融有外溢性，一旦失败可能会给千家万户带来影响，适当的监管还是必要的，包括设立门槛、监管原则等。”许耀武表示。

据透露，互联网金融的监管会更加开放创新，不会像传统金融的监管那么具体、严格，“新业态的监管将借鉴自贸区负面清单模式，规定底线、红线，比如不得自融、不得设立资金池等，至于线下获客的业务是否能做？如果做，还是不是互联网金融，将来均可能明确。”

许耀武表示，就具体的规则看，以下四方面可能将在监管制度中涉及：对投资者的适当性要求、信息披露更加透明、资金存管更加明晰、更注重行业自律等。