温州市民的理财观念在过去的两年发生转变。以前，温州不少家庭着迷于动辄几分月息的民间借贷，对银行理财产品瞧不上眼。而今年，年化收益6%的S1市域铁路资金募集产品受到热捧，银行理财产品的发售也经常被抢购一空。

在这片涌动着资金血性的土壤里，温州人有着怎样的理财观？这个市场的发展现状如何？普通百姓如何才能拥有一双“慧眼”，在五花八门的理财市场中挑选合适的产品？近日，一场为温州市理财行业协会的成立进行“预热”的理财研讨会召开，国内的知名专家学者、本地政府官员和金融从业人员纷纷在会上建言献策，指点2013年的理财江山。

理财产品绝不能忽悠

吕金记（温州市金融办副主任）

民间资本在温州作用尤其大，所以更应该充分发挥民间金融理财的作用。

民间金融具有三个特点，简称“五化”：首先是融资规模化，利率高息化，人们越来越利用自己手头充裕的资本进行规模化投资，民间借贷利率一般比银行贷款高10个点以上。其次是表现形式多样化，民间资本机构化，融资方式有小额贷款，典当，担保等。最后是主体来源多元化。

但温州的民间金融存在四个“不匹配”，分别是资本量充裕与资本的有效转化不匹配；中小企业数量和有效融资不匹配；民间资本投资期望和投资收益不匹配；民间金融规范化和相应的风险防范不匹配。近年出现的温州各种“炒团”，正是由充裕的资本作为支撑的，然而温州现在缺乏精英团队的理念，缺少资金向资本过渡的有效平台。据统计，温州借贷资金与GDP的比值接近2：1，这意味着很多资金外流，中小企业很难融到资金。

从资金拥有者角度，正如歌中所唱“借我一双慧眼吧”，应该寻找健康稳健的投资途径，充分考虑自身的风险承担能力并能认真分析理财投资项目，而不是人云亦云。从理财服务机构角度，现如今温州乃至中国的金融创新产品还是远远不足的，在提高创新能力的同时，必须提高理财服务水平，“把百姓的钱当成自己的钱来做决定”，而不是忽悠百姓，赚取他们的养老、养命钱。还有，必须充分发挥理财协会的作用，为温州民间资本构建一个更加高效安全的投资环境。

希望在温试点资产证券化

严衍申（旭殷投资执行合伙人）

中国的理财虽然发展快，但与国外的差距很大。国内的投资环境存在着风险回报不对称性，国人对金融产品缺少一定的风险意识，比如国内对6%至7%的投资回报率根本看不上眼，但在国际上来看实际上已是较高的收益率，且对应相当的风险。国人必须要提高理财专业度和风险意识，短期来看，某些金融产品可能存在“低风险高收益”，随着市场国际化，透明化，相应的风险就会暴露出来。

此外，国内资金必须与国际接轨，要进行多元化资产配置而不是单一购买，比如在资产配置中要包含固定收益的债券型产品，股票基金以及一部分另类投资，比如对冲基金，艺术品基金等，有不同比例的配置，为客户量身定做。

去年下半年开始，我国的资产证券化融资重新开启。资产证券化就是把一个有现金流的资产池子打包，把收益权卖给不同风险承受能力的投资者。我们希望在温州寻找可以资产证券化的资产池，并开展试点。比如银行贷款池、商业大楼租金、汽车租赁公司等都可以做成资产证券化，这些方式可以让温州企业有非传统型的融资渠道，并在当下的区域金融改革中实现创新。

财富管理不是捞一票就走

张人蟠（国泰基金总经理助理）

做理财产品，必须要诚信。我以前在摩根大通工作，上班第一天董事会主席就对新员工说，做资产管理行业，是靠客户的怜悯才有工作。所以，必须与客户成为一辈子的朋友，讲诚信，而不是捞一笔就走，那样绝对是得不偿失的。

在做全球资产配置的时候，必须找专业机构和专业人士来帮助理财，而不是轻信宣传中那些保证的话。国民对于全球资产配置存在固定化和理念差异，会以惯性行为模式来套用，往往效果适得其反。比如有机构宣传在美国买房子可以保证8%的回报，这种保证就不能信，买完之后会发现要支付各种物业管理、维修和税金，还有随时上涨的人工成本等，实际上并没有8%。

投资不是投机，理财不是发财，温州投资者要改变以往熟人介绍、跟风凑热闹的投资习惯，要善于利用专业人士、专业理财机构来打理自己的“钱包”。

台风来了，猪都会飞

谢浩（温州决策咨询委员会委员）

温州人对于6%至7%的资产增值竟然毫无感觉，也怪不得他们，由于中国GDP平均增长就达到9%至10%。改革开放以来，中国经济一直处于高位运行，致使我们对于收益出现不正常的期望。

台风来了，猪都会飞，把自己当成了翱翔天空的老鹰。其实有些人不懂金融、经济，却也跟着台风赚了很多钱，但金融危机一来，就会摔下来，而且摔得很重。民营资本对于推动金融发展至关重要，把温州作为金融改革的试点，不仅与建设温州有关，更是国家金融的大事。温州民间资本活跃，急须管理和引导。所谓模式决定成败，在温州成立理财行业协会比其他地方意义更加突出，是配合规范化金融改革的一个重要举措。

要像抗生素药品一样做好风险披露

夏雷（建行温州分行行长助理）

理财机构必须提高风险提示的透明度，只有开诚布公，才能赢得投资者信任。

就像市民买抗生素比较喜欢国外的品牌，因为国外的抗生素会有很多风险提示，比如人吃了会有什么不良反应，信息披露很完全，反而让人有信赖感，而国内的抗生素却不重视这个方面，说明书上的不良反应只有几个字而已，让人不敢吃。

同样的道理，协会成立后应建立严密的理财产品销售风险管理体系，引导各家理财机构提高理财产品的透明度，多提示风险，风险揭示语言要通俗易懂，让温州的理财市场更规范，让投资者更放心。

借贷危机给温州人上了一课

何旭艳（温州大学商学院教授）

温州一些投资者，投资风格激进，偏好杠杆操作，喜欢抱团跟风的投资，前几年甚至觉得年收益率不到24%的项目就免谈。

前年以来的民间借贷危机，给温州人扎扎实实地上了一堂风险教育课。这说明，盲目追求高收益是很危险的，不可持续的。理财市场不是博傻市场，投资者必须树立起风险控制理念，学会通过合理的投资配置有效分散风险，保护自己的本金不被吞噬才是投资中最需要关注的。温州人善于审时度势，应时而变。在经历过深刻的风险教育后，相信今后的投资行为会朝着更加理性稳健的方向发展。

收益按“分”算是温州特色

吴强（宜信卓越财富管理公司城市经理）

温州人的投资理财观念很特殊。我们专业人士衡量投资项目的收益率都是用年化这个概念，但是温州人都喜欢说几分几分。这是有很鲜明的地方特色的，也在一定程度上反映出温州投资者追求短期、高效的投资方式，因为几分其实是一个短期收益的概念，这必然蕴藏着较大的风险。

好的理财机构一定要从了解理财客户的需求切入，提供专业的有针对性的服务。投资者可以根据自己的风险偏好，选择购买保险、公募基金、期货、私募股权等各类产品。