只要有一定的自有资金，无需任何抵押就可以放大数倍资金放贷给你炒股炒期货，一些散户的资金杠杆比甚至达9至10倍：相当于只花1块钱，能炒10块钱的股票——A股进入日交易额“万亿级”时代，靠“借钱炒股”放大收益，正成为不为多数人所知的“新玩法”。

近期股市火热的行情，让“配资公司”浮出水面成为焦点。配资究竟怎么玩？赢利模式如何？潜在怎么样的风险？记者调查发现，散户是向配资公司借钱炒股炒期货的主力，利用财务杠杆玩起了“杠杆上的行情”，然而，动辄几倍的收益背后是大幅波动的风险，甚至一夜“暴仓”血本无归，值得警惕。

按自有资金5-10倍配资 每天每万元收12元“管理费”

在市区车站大道一家财富公司，一位胡姓业务经理向记者介绍了配资的玩法。

“配资首先要求客户手头自有一定资金，然后以此为基数，放大5倍或10倍来放贷让你炒股或炒期货。”这位经理举例说，如果您现在有10万元，可以提供50万元，那么您的实际操作资金就有60万元。让你比原先多收益5倍，无需抵押、担保，公司不参与分成，仅收取管理费。

管理费可以按天、周或月来计算。如果按天数算计，每万元以12块钱计算。如果按月算，每万元利息在1分3至2分之间，炒期货月利息要2分多，因为期货的风险要远高于股票。

“手续费采用梯度式优惠，量越大手续费越优。”胡经理强调，期货和股票是暴利行业，只要操作得当，一天赚个十来万元很正常，这点费用算不了什么。

据这位经理透露，当下股市红火，前来配资的股民不在少数，一个星期都会签约十几个单子，配出去的资金达几千万元是常有的事。

“我们和期货、证券公司都有业务合作，通过我们开户，手续费其实比自己去开户要略低。”胡经理说，别小看这手续费，曾经有一大客户做白银投了200手，买进卖出仅手续费就达千元，通过他们开户可节省不少手续费。

资金注入对方账号 达到自有资金亏损线强制平仓

按照胡经理的介绍，公司会开设一个专供投资者炒股或炒期货的账号，配资后的资金全部汇入该账户，密码由公司掌握。除非得到投资公司的允许，投资者没办法提取，投资者盈利后可以随时通知公司来支取。

如何打消资金汇入配资公司账户的后顾之忧，胡经理说双方完全可以按合同行事。

胡经理拿来了一份协议书，规定由配资公司提供指定营业部的专用账户和银行账户外，还特别规定，投资者亏损接近自有资金的80%时，会给对方提醒，一旦自有资金亏空完，投资公司就会强行平仓，并收回本金和管理费，直到投资者追加资金，才重新给予配资。

为了分摊分险，胡经理说原则上要求投资者多买几种股票和不同的大宗商品，必要时可以提供技术咨询。

不管怎样，对配资公司而言，这绝对是稳赚不赔的生意。对投资者而言，除了面对投资风险外，还要面对把钱汇入配资公司所带来的跑路风险。对此，胡经理表示，公司配资靠的就是诚信，目前温州还没有发生配资公司跑路事件。

“赌一把”心理作祟 加速一夜致富一夜致贫

走访时记者发现，一些投资者对这种无需抵押担保的新型放贷形式表现了兴趣。

记者在和一位开户在永安期货的投资客攀谈中了解到，今年下半年白银期价跌跌不休，他持有50手主力合约白银多单保证金告急，近来行情有所好转，抱着抢一波反弹的心理去市区一家财富公司配资。

“眼下这形势，亲朋好友间借钱变得很敏感，钱难借。”这位投资者说，民间高利贷对周转几天并不喜欢，听说配资后可以随借随还，他就来咨询配资事宜了。虽说1万元一天管理费要十几元，只要看准行情，盈利十来万元也不是没可能，这点小钱无所谓。

在和多位投资者交谈后发现，前来配资的以炒股居多，很多投资者是抱着“赌一把”的心态来配资。

可以说，投资客对配资的风险也是相当清楚。对于配资公司在协议中对投资者做出种种约束，将风险完全转嫁到投资者身上的这种只赚不赔赢利模式，他们更愿意去赌“一夜致富”。“赢了这一波行情就退出。”一位来自龙湾永强的投资客说出了众多配资者的心态。

且玩且谨慎 放贷打擦边球监管存空白

风生水起的配资行为，是否属变相的民间借贷？投资者又存在怎样的风险？

“从本质上看，配资行为其实就是一种民间借贷行为。”平宇律师事务所杨安取律师表示，对于“借贷”这个敏感的词汇，配资公司更愿意称之为“投资管理”或“投资服务”。对于利息，很多配资公司则变称为“管理费”，实则是在玩文字游戏打法律法规的擦边球。一旦约定的放贷管理费用超出银行同期同档次贷款基准利率4倍，这就是高利贷行为。

“配资放大了资金的杠杆比例，也放大了投资风险，加速“一夜致富”和“一夜致贫”进程，配资之前要先评估承受能力。”市区一家证券公司的客户经理告诉记者，虽然不乏有人通过配资赚到大钱，但这需要准确的眼光，要懂得及时收手，这不是每个人都能做到的。他告诫，真正能在股市或期市赚到钱的投资者不到30%，抱着赌博的心态，极易越陷越深。

“配资放贷游走在法律边缘，目前尚处于监管空白。”接受记者采访时，温州市金融办监管一处一负责人直言不讳。

据这位负责人介绍，当初起草温州民间融资管理条例时，也曾考虑将配资行业纳入监管之列。但由于配资具有较强的隐蔽性，且行业尚处起步阶段，最终没有将其纳入其中，对于是否涉及非法集资或非法借贷，将根据是否对社会造成危害再作对策，目前只能拭目以待。