阅读提示：美股大崩盘、原油期货有史以来第一次跌成“负价”、全球央行大放水……疫情之后，金融市场全面迎来低利率时代，这些，将给我们的“钱袋子”带来怎样的影响？人们又该如何进行合理

的资产配置？

低利率时代来临，意味着什么？众所周知，把钱存到银行里会产生利息。在高利率时代，储蓄、或者说定期存款一直是普通人和普通家庭财富保值的主要手段。不过，“低利率”来临，就意味着“躺赚时代”彻底结束。

今年初，一位上海阿姨开出“征女婿帖”，没有提出身高、年龄等要求，只要求具有3年以上金融投资相关经验，理财组合年化10%，可提供交易记录、业绩证明优先。理财可以实现资金的保值和增值，专业的理财人士就不用说了，有3年投资经验的理财经理多如牛毛，可理财存在风险，想达到10%年化收益率还真有点难度。

今年以来，随着海外疫情不断蔓延，全球多国央行纷纷加大宽松货币政策力度，多国存贷款利率回落到历史低位。目前，国内商业银行活期存款利率是0.35%，一年期定存、三年期定存利率为1.50%、2.75%。（数据来源：中国人民银行）这意味着，我们手里的钱如果就这样放着将无法跑赢通胀，资产在无形中缩水。所以，如何让资产保值增值已成为迫在眉睫的问题。

银行理财，难寻往日风光

“去年，年化收益率5%的理财产品我都有大把的选择余地。可今年,连4%的都很难找得到，即使有也是门槛极高，根本不指望。”一直关注银行理财产品的肖女士对记者连连感慨。今年以来，银行理财产品累计发行数量40488只，相较于去年同期的76887只，降幅高达47.3%。其中，8月银行理财产品发行数量1845只，创近10年单月发行量新低。8月以来，银行理财产品收益持续走低。数据显示，截至8月23日，银行非结构性理财产品平均收益率为3.74％，环比下跌3BP，创近15周最低水平。

采访中，某城商行个人部负责人告诉记者，今年以来，国内货币市场利率持续走低，配置债券资产为主的银行理财面临“窘境”。一方面，理财产品固收投资策略以“票息”为主，新券发行利率走低，形成了一批低收益资产；而另一方面，5月以来债券市场下跌，一些产品不得不降杠杆、降久期，避免大幅回撤。简单而言，低利率时代市场上不差钱了，导致银行发行理财产品动力不足，自然而然，理财产品的高收益也无法维持。

业内人士指出，

进入4月份，市场内资金流动性充裕，资金利率下行带动理财收益率下行。但考虑到银行的揽储压力，短期内理财收益率下行速度或将放慢。长期来看，未来随着净值化转型的推进，理财收益率预计会进一步下降。

值得注意的是，随着资管新规逐步实施，“卖者有责、买者自负”的投资者适当性管理制度成为了资管行业打破刚兑的一个重要前提，买者自负首先需卖方有责。银行理财产品净值化转型不可逆转，出现亏损也是在所难免。对于投资者来说，要逐步转变对于银行理财产品的刚兑印象，全面、理性、客观地看待并逐渐适应银行理财产品净值的合理波动。

现金为王，稳健才是硬道理

众所周知，现在银行存款利率很低。尽管如此，新冠肺炎疫情以来，不少人还是更倾向于储蓄。其实，债券是很好的投资品种，尤其是被称为“金边债券”的国债，其安全性可以说高于银行存款，收益率更高，投资方式也比较简单。

在所有的理财选项当中，国债可以说是最安全的一个。目前，我国发行的国债主要分为储蓄式国债和记账式国债两种。由于收益相对来说较高，储蓄式国债更受投资者欢迎。但今年受疫情影响，很多储蓄式国债尚未发行。根据人民银行发行计划，2020年第一期和第二期储蓄国债(凭证式)将于9月10日至9月19日发行。其中，第一期期限3年，年利率3.8%，最大发行额300亿元；第二期期限5年，年利率3.97%，最大发行额200亿元。远远高出商业银行同期存款利率。目前，我市工、农、中、建、交通、邮储、华夏、汉口8家商业银行销售储蓄国债，市民可以到营业厅或者在网银上申购。

据财政部今年1月公布的储蓄国债发行计划，今年3月至11月的每月10日至19日，均会发行两期储蓄国债，分别为3年期和5年期。其中，3月、5月、9月、11月为凭证式储蓄国债，4月、6月、7月、8月、10月为电子式储蓄国债。

除了国债，大额存单也是保守投资者比较好的选择之一。尤其是疫情发生以来，不少人更倾向于储蓄,在此背景下大额存单又火了。大额存单是银行针对资金量较大的储户推出的一种专门存款，有一定的资金门槛，20万元起存。大额存单是银行存款类资产，受到存款保险制度的保护，50万元以内可以获得全额保障。

在存款利率上，大额存单一般在基准利率的基础上上浮40%到55%，而普通的定期存款上浮一般为15%到30%；在灵活性上，大额存单可以提前支取以及进行转让，而普通定期存款则无法转让；在安全性上两者均是一般性存款，都受《存款保险条例》的保护。在结构性存款发行规模不断降低、预期收益率不再“诱人”的情况下，大额存单开始成为市民眼中的“香饽饽”。

业内人士指出，如果资金长期闲置，有意购买大额存单的建议尽早购买,“趁早锁定收益，就怕利率下滑，且后续长期限的大额存单产品发行量可能继续下降。”目前,银行大额存单产品颇多，收益、期限、付息方式各有不同，建议投资者“货比三家”。