李天明

当前，受国内外经济环境、国家宏观政策等多重因素影响，资金短缺已成为制约地方经济社会发展最突出的瓶颈。拓宽思路破解融资难题，是县级政府当前亟需研究解决的一项重大课题。本文就祁阳县探索破解政府融资难问题谈几点初浅认识。一、当前祁阳县政府投融资平台融资现状

目前，祁阳县共有投融资平台3家，即城建投、经建投、财富公司。城建投成立于2007年初，截止2013年底，公司注册资本1亿元，资产25亿元；经建投成立于2008年初，公司注册资本1亿元，资产10.7亿元；财富公司成立于2009年底，首期注册资本金3000万元，账面价值约2亿元。到2013年底为止，投融资平台贷（借）款余额近10亿元。这些债务资金主要用于城市基础设施建设与改造、经开区基础设施建设等公益性项目，以及参与地方性金融机构改制。二、目前祁阳县政府投融资平台存在的融资困境

就目前状况来看，祁阳县政府投融资平台发展较为缓慢，还存在一些不容忽视、亟待解决的问题和困难。

（一）机制体制不畅。以县城建投公司为例，至少有三个方面的问题：一是运作模式不明晰。既不像企业单位，又不像事业单位，更不像行政单位，政企、事企不分，管理体制较乱。二是职责职能不清楚。体制调整之后，县城建投“三定”方案一直未定，作为政府项目建设、城市建设投融资和城市资产经营等“三个主体”名不符实。三是组织构架不合理。各项目均以“指挥部”的形式进行运作，而公司的“项目部”管理模式还没有建立，公司企业化运作难度很大。

（二）平台实力不强。资产实力不强，难以支撑起大规模的投融资项目。一是规模不大。由于县级财力投入有限，三家投融资公司注册资本总额才2.3亿元，规模太小，而资本金又是银行贷款和债券发行规模的重要控制指标，难以承受大规模的投融资项目需求。二是资产不实。我县投融资公司的资产主要来源土地和房产作价收入，然而大部分因产权不清晰或未能过户到融资平台，造成资产不实。三是现金流不多。历年来，土地出让收入都是直接进财政笼子，未能在投融资平台公司账面体现，现金流单一，基本上只有银行贷款的流入流出，不符合企业经营规律。

（三）融资渠道不宽。眼睛只盯着银行贷款和社会融资，缺乏对政策性、支持性资金的了解和争取这些资金的方法和技巧，导致对这部分资金和政策视而不见，或者看见却不知如何去争取和应用。加之，2010年以来国务院及相关部委出台了一系列的政策文件，对融资主体、项目以及资金使用、监管、偿还都作出了严格明确的规定，旨在有效控制地方政府性债务增长，给县级政府基础设施建设融资带来了新的压力。

（四）债务风险增大。政府投融资平台本身资本金和现金流规模不大，贷款资金又大多投向公益性项目和城市基础设施建设等投资规模大、开发周期长的项目。而且，投融资平台向金融机构贷款时，都需要政府出具承诺函，以财政收入作担保，还贷的收益来源单一且无保障，政府性债务风险增大。

三、对破解政府投融资难问题的对策建议

破解政府投融资难题，必须要创新思路，激活机制，拓宽渠道，多措并举，方能达到较好效果。

（一）要完善机制，实现转型。一要强化法人及治理结构建设。严格实行董事会领导下的总经理负责制，董事会、监事会的工作要正常化，提高企业运行效率和效益。二要实行专业化运作。区别经营性质及盈利能力，成立代建公司等专项子公司，并强化现代企业管理，逐步构筑起自身的利润中心和“现金流”，构建可持续、多元化融资基础，增强核心竞争力；将经营性项目与公益性项目进行风险隔离，实行“项目运作制”，降低平台运行风险；聘请专业机构担任咨询顾问，及时准确了解和掌握国家金融政策、融资工具、融资渠道，提高资产运行效率和项目融资成效。三要对公益性项目给予回报。对投融资公司承担的公益性项目，由县政府匹配与项目投资额等值的土地作为投融资公司的投资回报，或直接由财政以项目款拨付给投融资公司。对有稳定经营收益的公益性项目，政府要给予适当补偿，补偿资金来源于政府的土地收益、政府划入公司的资产经营收益和资产处置变现收入或一定的财政预算资金，并对经营性项目实行市场化运作。四要加强财务监管。由财政、审计等部门详细审核投融资公司经营及盈亏等情况，建立正规的企业核算体系。

（二）要盘活资产，做实平台。一方面，要做实城建投。将财富公司的资产全面整合，变性为企业资产；出台措施，将商用价值较高的行政事业单位房地产进行整合；把城区已批闲置土地通过招拍挂程序变更，并将已建成的廉租房与公租房办证过户，通过这些措施将资产转到城建投名下，可整合资产13亿元左右。另一方面，要做实经建投。把祁阳经济开发区已批未用和已批已用但未出让的土地，通过招拍挂程序过户到经建投；将经开区已建成的房产，办证为经建投资产，可充实经建投资产7亿元。做实融资平台后，两个公司用于贷款抵押的账面资产可新增20亿元左右，足以缓解当前的资金难题。

（三）要加大储备，滚动开发。一要创新土地经营机制。完善土地收储和开发制度，建立城市规划与土地储备相结合的联动机制。政府及有关部门要严格控制重大城市基础设施项目周边土地，统一规划，统一收储，统一开发，由此带来的土地增值收益专项用于城市基础设施建设。二要推行储地融资，熟地开发。打造路地结合平台，高度垄断土地一级开发。可借鉴外地“以路做地、以地养路、路地结合、整体开发”的成熟经验，将城市基础设施建设与两侧或周边的土地资源整体规划、综合配套和同步实施，使两侧或周边区域的土地能够由生地变成熟地、由熟地变成热地，取得土地资源的最大效益。三要确保投融资公司土地开发收益。土地出让收入扣除国土部门必须的费用后，先进入投融资公司基本账户核算，再由投融资公司汇总清算缴入县财政非税收入专户，然后县财政再以财政补贴的方式拨至投融资公司用于建设，以提升投融资公司的盈利能力，做大现金流。还可以将有资产经营方面的收入并入投融资平台账户，将其收益通过投融资平台账户流转，确保融资平台实力，实现“滚雪球”式发展。

（四）要拓宽视野，创新发展。一要发挥银行主体作用。通过不断充实投融资平台实力，做实平台资产，强化贷款承载能力，充分发挥银行贷款主渠道作用。二要探索发行企业债。密切关注企业债发行相关政策，对照现行的企业债发行条件，解决好当前存在的突出问题，做好发行准备。三要发行私募债。2013年7月，中国证监会已经同意湖南省开展中小企业私募债券业务试点，可通过深沪交易所备案发行私募债。四要鼓励和引导民间资本进入。根据《湖南省人民政府办公厅关于鼓励和引导民间资本进入市政公用事业领域的意见》，完善政策措施，鼓励民间资本采取BOT、BT、TOT、PPP等多种模式参与城市道路、桥梁、公共交通、公共停车场等基础设施建设，扩大民间闲置资本的利用率。（作者系祁阳县委常委、常务副县长）